光伏产业链上游的多晶硅步骤被视为行业“反内卷”的“牛鼻子”开云kaiyun体育，其行情变动一直备受商场留情。中国有色金属工业协会硅业分会（下称“硅业分会”）最新统计数据知道，曩昔一周，多晶硅商场成交均价环比握平。

具体来看，多晶硅n型复投料成交价钱区间为4.9万元/吨至5.5万元/吨，成交均价为5.32万元/吨，环比握平。n型颗粒硅成交价钱区间为5.0万元/吨至5.1万元/吨，成交均价为5.05万元/吨，环比握平。

第一财经记者督察到，天然相较再早一周仅2~3家的主流签单企业，曩昔一周多晶硅主流签单企业数目已增至5~6家，但举座商场成交仍然相对清淡。

成交冷清的背后，响应出商场末端需求的疲软。硅业分会示意，从需求端看，商场对四季度光伏装机预期偏弱，电板组件订单增量有限，硅片企业开工率保管见地，继而对上游硅料的需求总体庄重。

从供给端来看，当今光伏产业链上游的多晶硅步骤仍处于“反内卷”和产业结构重塑的关节时辰。

第一财经记者了解到，业内仍按期召开相干自律会议，商场内也有流出各步骤老本的参考数据，短期内对商场信心有一定提振。但若从基本面数据弘扬看，由于末端需求疲软，即便供应同比显耀裁减，库存仍有小幅积蓄。

在“反内卷”号令下，本年前三季度（1月至9月），国内多晶硅行业累计去库约1.2万吨（含收支口）。但据硅业分会统计数据，仅9月份，国内多晶硅累库约1.2万吨（含收支口），10月份依旧保管小幅累库预期。

“本月有三家企业复产放量，瞻望10月多晶硅产量小幅加多。”硅业分会最新示意，据各多晶硅企业四季度的排产权术，西南地区部分产能瞻望在11月份参加枯水期后逐步检会、减产，瞻望10月为全年产量岑岭，11-12月将逐步回落。

硅业分会瞻望，本年四季度，国内多晶硅产量在38.2万吨傍边，同比小幅加多3.0%。“瞻望2025年，全年国内多晶硅产量约134万吨，同比大幅减少27.3%，与同时需求比较略显多余，全年累库量瞻望约2万吨。”

本年以来，跟着光伏“反内卷”的握续鞭策和产业链价钱的企稳，上游企业的事迹有回暖迹象。以领先露馅三季报的硅料头部企业协鑫科技（3800.HK）为例。2025年第三季度，该公司光伏材料业务未经审核利润约为9.6亿元（其中包括出售一家联营公司之税后出售收益约为6.4亿元），昨年同时蚀本约为18.1亿元，同比扭亏为盈。

2025年第三季度，协鑫科技颗粒硅平均外部售价（含税）为42.12元/公斤，较第二季度32.93元/公斤的售价高涨三成；颗粒硅的平均分娩现款老本（含研发老本）为24.16元/公斤，较第二季度25.31元/公斤的老本下落约5个百分点。

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陆如意

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